تحلیل جامع آنچین از نمودار آلت سیزن – آیا فصل آلت‌کوین‌ها شروع شده است؟

ایندکس فصل آلت‌کوین‌ها یکی از شاخص‌های محبوب در تحلیل بازار کریپتو است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بیشتر تمایل به سرمایه‌گذاری روی بیت‌کوین دارند یا روی آلت‌کوین‌ها.

وقتی مقدار این شاخص بالای ۷۵ قرار می‌گیرد، به آن «فصل آلت‌کوین‌ها» گفته می‌شود، دوره‌ای که اغلب آلت‌کوین‌ها رشدهای چشمگیری را تجربه می‌کنند.
اما در حال حاضر، شاخص روی عدد ۳۷ قرار دارد که نشان‌دهنده‌ی تسلط بیت‌کوین بر بازار است.

وضعیت فعلی بازار بر اساس Altcoin Season Index

در میانه‌ی سپتامبر، شاخص تا محدوده‌ی ۷۵–۸۰ افزایش یافت، اما طی هفته‌های اخیر روند نزولی شدیدی گرفته و حالا در محدوده‌ی ۳۷ تثبیت شده است.
این افت نشان می‌دهد که جریان نقدینگی از آلت‌کوین‌ها به سمت بیت‌کوین منتقل شده و تمایل بازار به دارایی‌های امن‌تر و کم‌ریسک‌تر بیشتر شده است.

از دید تاریخی، نواحی بین ۲۰ تا ۴۰ معمولاً به عنوان فاز فرسایش، تجمیع و ریسک‌گریزی آلت‌ها شناخته می‌شود. دوره‌ای که بیت‌کوین عملکرد بهتری دارد و آلت‌کوین‌ها در محدوده‌ای خنثی یا نزولی معامله می‌شوند.

تحلیل چرخه‌ای و تکنیکال

1. چرخه فعلی بازار:

با عدد ۳۷، بازار در فاز «خنثی متمایل به بیت‌کوین» قرار دارد. بازده تعدیل‌شده به ریسک برای BTC همچنان بهتر از آلت‌هاست و سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند در بیت‌کوین بمانند.

2. روند کوتاه‌مدت (۱ تا ۳ هفته آینده):

کاهش پیوسته شاخص از ۷۵ تا ۳۷ نشان‌دهنده‌ی شکست ساختاری در پهنای بازار آلت‌ها است. تا زمانی که شاخص بالای ۵۰ تثبیت ندهد، هر رشد در آلت‌ها احتمالاً موقتی و برای فروش است نه آغاز یک روند جدید.

3. مقایسه با چرخه‌های گذشته:

سطح‌های بین ۱۰ تا ۲۰ معمولاً با کاپیتولاسیون آلت‌ها همراه است — نقطه‌ای که بازار آلت‌کوین‌ها پس از آن تمایل به بازیابی دارد. هنوز به آن نقطه نرسیده‌ایم، بنابراین فضا برای ضعف بیشتر آلت‌ها وجود دارد.

4. فاکتورهای تأییدکننده:

◦ برای آغاز واقعی فصل آلت‌کوین‌ها، لازم است نسبت ETH/BTC روند صعودی بگیرد.

◦ دامیننس بیت‌کوین (BTC.D) باید کاهش یابد.

◦ شاخص TOTAL2 (مارکت‌کپ کل آلت‌ها) باید بالای میانگین‌های ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه تثبیت شود.

هنوز هیچ‌کدام از این موارد تأیید نشده‌اند.

استراتژی معاملاتی و تخصیص دارایی

• تمرکز اصلی روی بیت‌کوین:

در شرایط فعلی، نگهداری و یا افزایش وزن BTC منطقی‌تر است.

• رفتار محتاطانه در آلت‌ها:

اگر قصد ورود به آلت‌کوین‌ها را دارید، تنها روی پروژه‌های با فاند قوی تمرکز کنید (مانند ETH، شبکه‌های L1 و پروژه‌هایی با کاتالیزور واقعی).

• مدیریت ریسک:

حد ضررهای کوتاه، اهرم پایین و نقدشوندگی بالا اهمیت ویژه‌ای دارد. از شکار کف در آلت‌های کم‌عمق خودداری کنید مگر تأیید چندگانه وجود داشته باشد.

تریگرهایی که باید زیر نظر گرفته شوند

1. عبور شاخص از ۵۰ و ساخت Higher Low → اولین نشانه‌ی بازگشت پهنا در بازار.

2. شکست مقاومتی در ETH/BTC و آغاز روند صعودی.

3. کاهش محسوس BTC Dominance.

4. رشد TOTAL2 بالای میانگین‌های ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه با حجم بالا.

5. تخلیه‌ی اهرم‌ها در آلت‌کوین‌ها (Funding Rate و OI).

6. اخبار کاتالیزور قوی مثل ارتقاء شبکه‌ها (ETH/L2)، لیستینگ‌های جدید یا جریان ورودی استیبل‌کوین‌ها.

سناریوهای محتمل

• سناریوی غالب کوتاه‌مدت:

شاخص بین ۳۰ تا ۴۵ نوسان کند → بازار آلت‌ها در حالت Range و بدون روند بماند، در حالی که بیت‌کوین عملکرد بهتری دارد.

• سناریوی نزولی:

ریزش شاخص به زیر ۲۵ → آغاز فاز کاپیتولاسیون آلت‌کوین‌ها و تخلیه‌ی کامل بازار پیش از بازیابی.

• سناریوی صعودی:

بازگشت سریع شاخص به بالای ۵۰ و افت دامیننس بیت‌کوین → شروع یک مینی فصل آلت‌کوین‌ها و بازده بهتر در ETH و آلت‌های مگاکپ.

جمع‌بندی نهایی

در حال حاضر، با قرار گرفتن Altcoin Season Index در سطح ۳۷، بازار هنوز وارد فاز رشد گسترده‌ی آلت‌کوین‌ها نشده است.

ریسک به بازده به نفع بیت‌کوین است و رفتار بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند فعلاً در دارایی‌های کم‌ریسک‌تر بمانند.

تا زمانی که این شاخص بالای ۵۰ تثبیت نشود و همزمان نشانه‌هایی از افت دامیننس BTC و رشد ETH/BTC دیده نشود، ورود سنگین به آلت‌ها منطقی نیست.

فعلاً تمرکز باید بر مدیریت سرمایه، حفظ موقعیت‌های کم‌ریسک و دنبال‌کردن نشانه‌های بازگشت پهنای بازار باشد.