فاندینگ‌ریت (Funding Rate) یکی از مهم‌ترین داده‌های آنچین در بازار مشتقات ارز دیجیتال است که میزان تعادل یا عدم تعادل بین معامله‌گران لانگ و شورت را نشان می‌دهد. بررسی دقیق این شاخص در کنار قیمت بیت‌کوین می‌تواند تصویر شفافی از رفتار سرمایه‌گذاران و احتمال تداوم یا توقف روند صعودی ارائه دهد.
در این مقاله به تحلیل وضعیت فعلی فاندینگ‌ریت بیت‌کوین تا تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۵ می‌پردازیم و سناریوهای احتمالی بازار را بررسی می‌کنیم.
خلاصه وضعیت کنونی
• بیت‌کوین در محدوده 118.6K در حال نوسان است.
• فاندینگ‌ریت‌ها مثبت اما کنترل‌شده (~0.009) باقی مانده‌اند.
• برخلاف تابستان ۲۰۲۵ که فاندینگ‌های بالا باعث ایجاد سقف‌های قیمتی شدند، وضعیت فعلی نشان می‌دهد رشد اخیر بیشتر به دلیل تقاضای اسپات است تا معاملات اهرمی.
این موضوع برای بازار یک نشانه سالم محسوب می‌شود.
نکات کلیدی نمودار فاندینگ‌ریت
1. رژیم غالب مثبت:
طی یک سال اخیر، فاندینگ‌ریت عمدتاً بالای صفر بوده؛ این یعنی لانگ‌ها کنترل بیشتری بر بازار داشته‌اند.
2. خوش‌بینی شدید در تابستان ۲۰۲۵:
افزایش شدید فاندینگ در محدوده‌ی 120–125 باعث اصلاح قیمتی و ورود بازار به فاز رنج شد.
3. وضعیت فعلی:
قیمت دوباره به مقاومت‌های 118–120K رسیده اما فاندینگ پایین‌تر از سقف‌های گذشته است. این یعنی بازار هنوز داغ نشده و می‌تواند سوخت کافی برای رشد بیشتر داشته باشد.
4. سیگنال‌های رفتاری:
◦ فاندینگ بالا بدون رشد قیمت = هشدار لانگ‌اسکوئیز
◦ فاندینگ نزدیک صفر یا منفی همراه با حفظ ساختار صعودی = نشانه شروع رالی جدید
سناریوهای محتمل برای بیت‌کوین
1. سناریوی ادامه روند (پایه)
• شرط: فاندینگ مثبت اما زیر سطح‌های مرداد باقی بماند.
• تاکتیک: لانگ با اهرم پایین، حد ضرر زیر 114–115K.
• تارگت‌ها: 120–121.5K و سپس 124–125K.
2. سناریوی «اُوِرهیت» کوتاه‌مدت
• شرط: جهش فاندینگ به بالای ~0.015 در نزدیکی مقاومت 120K.
• نتیجه: احتمال اصلاح کوتاه‌مدت تا محدوده 114–115K.
• تاکتیک: کاهش لانگ‌ها یا هج با معاملات شورت.
3. سناریوی تله‌ی شورت
• شرط: منفی شدن فاندینگ در اصلاح سریع تا 112–114K.
• نتیجه: فرصت خرید پله‌ای برای بازگشت به 118–120K.
• تاکتیک: خرید روی ضعف با حد ضرر زیر 111K.
چک‌لیست رفتاری برای تریدرها
• فاندینگ >0.015 + قیمت فلت = هشدار ازدحام لانگ‌ها.
• فاندینگ نزولی یا نزدیک صفر + روند صعودی = روند سالم.
• فاندینگ منفی + رشد سریع قیمت = سیگنال شروع موج صعودی جدید.
مدیریت ریسک
• هرچه فاندینگ بالاتر، اهرم کمتر.
• حد ضرر برای لانگ‌های فعلی: زیر 114–115K.
• بهترین فرصت‌ها زمانی شکل می‌گیرند که فاندینگ سرد و قیمت سالم باشد.
جمع‌بندی
فاندینگ‌ریت بیت‌کوین در حال حاضر مثبت و ملایم است. این شرایط نشان می‌دهد رشد بازار نسبت به تابستان منطقی‌تر و سالم‌تر شده و احتمال ادامه‌ی حرکت تا مقاومت‌های 120–125K وجود دارد.
با این حال، معامله‌گران باید مراقب جهش ناگهانی فاندینگ باشند؛ چرا که می‌تواند منجر به لانگ‌اسکوئیز و اصلاح کوتاه‌مدت شود.
📌 در یک جمله:
فاندینگ سرد = فرصت | فاندینگ داغ = هشدار
